2014年05月21日

市盈率约为11.46-11.98倍

  腾讯证券讯(北巷)银行今日挂牌上市遇冷,截至发稿,银行(跌1.7%,报10.42港元,跌穿发行价10.6港元,成交额213.47万港元。

  暗盘方面,据辉立交易场资料显示,银行暗盘开市报10.6港元,与招股价相同,收报10.64港元,较招股价涨0.377%,每手200股,不计手续费,每手赚8港元。

  公司此前公布公开招股结果,共收到根据公开发售提交总数990.12万股发售股份的合计1737份有效申请,相当于公开发售初步可供认购总数3600万股发售股份约0.28倍。公开发售的发售股份最终数目为990.12万份,相当于全球发售初步提呈的发售股份总数约2.75%(行使超额配股权前)。未获认购的公开发售股份已重新分配至国际发售。 合共78名承配人获配发两手或以下H股,占国际配售承配人总数约58.6%。有940份申请一手(200股),中签率为100%。发售价定为每股H股10.6港元,为公司是次招股价格区间为10.48至10.96港元的中间价偏各下方。

  此次上市,基石投资者融德投资认购3330.8万股,Success Cypress认购3330.8万股,航信环球控股认购3301.88万股,凯利公司认购3301.88万股,文峰集团认购2220.5万股及富力地产()有限公司认购2190万股,总计1.76亿股H股。

  银行是江西省第二大城市商业银行,为第15家完成赴港上市的境内中小银行。银行经营业绩主要取决于利息净收入。于2015年、2016年及2017年,银行利息净收入分别占营业收入总额的92.9%、98.1%及96.3%。于2015年、2016年及2017年,净利润分别为人民币1,801.6百万元、人民币1,559.1百万元及人民币1,761.6百万元。2016年净利润减少主要是由于资产减值损失增加超过营业收入的增加。2017年净利润增加主要是由于利息净收入与手续费及佣金净收入增长快于资产减值损失的增长。

  群益证券表示,集团按2017年财政年度纯利1766百万人民币计算,市盈率约为11.46-11.98倍。对比早前上市的江西银行市盈率9-11倍,银行价格稍高。作为一家地方性城市商业银行,银行的发展受到江西省经济发展及政策性支持的影响较大,近年来江西省经济受益于一带一及赣江新区等战略政策的实施,对于银行的未来发展也将有一定的支持。然而,江西省,甚至细化到市的经济发展情况也将成为银行主要依靠的因素。市作为江西省辖下三四线城市,未来发展未见明显优势。因此,我们投机性认购该股。